股价大幅回调+高分红，这两只美股蓝筹正在吸引长线资金
2025年波动市下的两只“超跌优质股”，或迎来中长期布局良机
2025年的全球股市可谓波动剧烈。虽然部分龙头股在市场反弹中逆势走强，但也有不少优质企业并未跟上上涨步伐。对于投资者而言，在进行个股投资决策时，始终需要结合自身的投资目标、风险承受能力与投资周期，将这些因素纳入到每一次买入行为中。
在“抄底”某只股票前，除了价格因素，更重要的是分析导致股价下跌的根本原因——这些是短期扰动带来的错杀，还是企业基本面恶化的信号？这将直接决定下跌是否代表机会，还是风险。
以下两只股票近期大幅回调，但对于具有中长期投资视野的投资者来说，或许正是值得关注的布局对象。
1. 辉瑞（Pfizer, NYSE: PFE）
过去几年，辉瑞Pfizer股价持续低迷，原因包括新冠相关产品销售下滑，以及部分投资者对核心药品专利即将到期的担忧。当前股价回落至十年前的水平，过去一年跌幅约20%。但如果只看股价，可能会错过背后的积极信号。
确实，未来几年辉瑞将迎来包括 Eliquis（抗凝药）、Ibrance（乳腺癌药物）、Xtandi（前列腺癌药物）在内的多款重磅药物专利到期，届时仿制药的上市将侵蚀其原研药销量。然而，近几年辉瑞通过一系列收购与自身研发管线的推进，已推出或储备了数量可观的新药，这些产品有望在本十年后期抵消专利与新冠业务的营收损失。
其中，Pfizer 收购 Seagen 大幅强化了辉瑞在肿瘤领域的布局，尤其是在抗体偶联药物（ADC）方面，靶向膀胱癌、乳腺癌、肺癌等高价值领域。Vyndaqel（治疗罕见心脏病）与 Padcev（治疗膀胱癌）销量保持强劲增长，辉瑞还在免疫学及罕见病领域积极拓展。
此外，辉瑞在应对疫情退潮和专利悬崖的策略中，还收购了 Biohaven Pharmaceuticals，从而显著增强了神经系统疾病板块。其核心产品 Nurtec（偏头痛急性与预防治疗）已是同类药物中处方量最高的品种之一，且市场份额稳固。
2025年，辉瑞预计将迎来至少4项监管审批决定及多达9项三期临床结果披露。财务上，虽然今年一季度营收同比下降8%至137.2亿美元，但调整后每股收益（EPS）同比增长12%至0.92美元，超出华尔街预期。其中，Vyndaqel 系列、Padcev、Nurtec 与 Lorbrena 是主要增长驱动。
2024全年，辉瑞营收达到636亿美元，同比增长7%。虽然正处于业务转型期，但作为全球最具历史与实力的制药公司之一，辉瑞的产品组合与研发储备为其长期增长奠定了坚实基础。自上世纪80年代起，辉瑞便保持稳定分红，并自2010年起连续每年提升派息，当前股息率约7%，对于长线投资者而言颇具吸引力。
2. 塔吉特（Target, NYSE: TGT）
过去一年，塔吉特股价下跌约25%，受累于消费者信心转弱及部分负面舆论的影响。与更侧重民生必需品（如食品杂货）的竞争对手不同，塔吉特的商品结构中，电子产品、服装等可选消费品占比较高，在通胀走高与消费降级背景下，这部分商品的销售承压。
展望未来，管理层正通过多元化增长战略重回正轨。塔吉特计划到2030年实现超过150亿美元的盈利性销售增长，其中包括将第三方电商平台 Target Plus 的销售额从2024年的约10亿美元提升至下一个十年的50亿美元以上。
同时，塔吉特还计划到2030年将旗下自有广告平台 Roundel 的规模翻倍。2024年，Roundel 为公司贡献近20亿美元价值。同年，当日达服务成为塔吉特增速最快的业务，公司将持续加大投入。
在门店扩张方面，未来十年计划新开300多家门店，仅2025年就将新开约20家，并改造大量现有门店。2024年，塔吉特会员计划 Target Circle 新增会员超过1300万，公司计划未来三年将会员规模提升至三倍，并推出更多优惠与增值服务。
在消费结构调整下，塔吉特正转向更具韧性与大众化的消费品类。例如，今年推出45个全新美妆品牌，并新增2000个新品，其中九成价格低于20美元。
尽管门店销售仍占大头，但线上业务与全渠道模式（如路边提货、送货上门）的贡献持续上升。2025年一季度，可比销售额同比下降3.8%，其中门店销售下降5.7%，但线上销售同比增长4.7%，受益于 Target Circle 360 带动的当日送达业务同比增长35%。
财务上，一季度净利润超过10亿美元，同比提升10%。自1967年上市以来，塔吉特每季度都坚持分红，并连续53年提高年度派息，2025年将迎来第54年。当前股息率约4.6%，市盈率仅约11倍，吸引那些既追求稳健分红又关注低估值机会的投资者。
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